目前政策底渐渐明晰，市场底将存在一定的滞后效应，短期在外围环境不利的情况下，A股市场难以真正走出泥潭。对于最近A股一波三折的表现，工银瑞信基金作了以上判断。在市场底尚未企稳的前景下，基金投资的重点仍集中在板块和个股的挖掘上。虽然银行股昨日大跌，但银河基金仍坚定地表示看好。另外，医药、零售、机械等行业也成为基金捕捉结构性机会的重点领域。
政策底之后将见市场底
工银瑞信表示，两会在本周召开，敏感期即将过去，政策面不确定性将不断减少，市场将对两会行情予以憧憬。同时，上周末管理层再批三只股票型基金，农银汇理基金管理有限公司的设立申请已于日前获得证监会批准，这标志着时隔半年多之后基金公司再度获准设立。显然，这一系列政策利好无疑是维护市场稳定的重要信号，有利于短期市场信心的恢复。
银河基金分析，目前市场的不确定性尚未完全消除，但形势正在逐步好转。美国经济减速已经成为市场的普遍预期，A股市场也已作出了比较充分的反应，管理层也充分认识到经济所面临的困难，及时对政策导向进行了适度调整，很大程度上消除了超调的风险。之前投资者普遍担心的蓝筹股巨额融资对市场带来了强力冲击，但管理层表态将对上市公司频繁巨额融资行为加以限制，显示了政策面上对市场的呵护之心。
市场面因素，对今年增长的担忧是这轮估值修正行情的诱发因素，目前的估值压力已有明显缓解，今年动态PE已降到23~24倍，银行股今年PE低于20倍，已经处于一个相对合理的区间，估值风险的释放为市场信心回升奠定了基础。
基金捕捉结构性机会
板块方面，工银瑞信认为，由于年报陆续公布，中小板中高送配品种目前的关注度较高。近期有不少中小板个股开始脱离桎梏而向上突破，显示出在震荡市道下，这些高成长、高含权的中小市值品种仍然是投资者关注的重点。而举世瞩目的两会即将召开，相关板块有望在政策面支撑下脱颖而出，农业、环保、医疗、供水供气等板块将持续走强。
银河基金认为，今年的投资，将通过精选个股来获取超额收益，重点关注业绩增长明确，估值有吸引力的行业和个股。因此银行股以及零售、医药、机械行业及一些成长性良好的品种，将会是银河稳健基金关注的重点。虽然目前市场各方对银行股分歧较大，对货币紧缩环境下银行股的盈利前景比较担忧。但总体上看，银行的盈利增长相对其他行业上市公司更加确切，目前的估值水平已具有一定的吸引力，银行股未来的上涨空间值得看好。
