■新快报记者 宋菁
本案理财专家 渣打银行（中国）有限公司财富管理部首席投资总监 梁大伟
梁大伟从2004年起担任渣打银行（中国）有限公司个人银行财富管理部首席投资总监，他持有注册财务规划师资格并且拥有科学学士学位，主修精算学及经济。梁大伟在香港金融界从业十多年间，在外汇交易和财富管理方面担任高级职务。
在加入渣打之前，梁大伟曾任花旗集团全球个人银行部副总裁，负责财资销售及金融咨询服务。在销售管理及策略规划方面，他对于环球股票，共同基金，外汇，债券机及结构性产品等各类金融产品具有丰富经验。
人物背景
木易，32岁，在一大型企业从事市场策划，税后年收入12万-15万元，女友29岁，网络编辑，税后年收入8万-10万元。现有银行存款10万元，公积金5万元，基金资产10万元，股票资产5万元。
两人每月需要支付房租、管理费1700元，其它开销5000元左右，每年旅游以及其他应急事项开销约1.5万，一年合计总开销约10万元。
除了正常的医保社保，两人购买了中国人寿的康宁终身，每年需缴纳保费1.5万元，每人享有30万元保障。
/财务情况分析及建议/
两人计划在一年后购买总价60万元左右的一套住房结婚，三年左右考虑生育小孩。双方父母经济状况良好，目前健康状况也佳，社保医保齐全，两人预计10年后需要为老人准备20万元备用金。
家庭资产负债情况 单位：万元
资产 负债
存款 10 房屋贷款 0
股票 5 汽车贷款 0
公积金 5 其他 0
基金 10
资产总计 30 负债总计 0
家庭资产净值 30
家庭年度收支平衡表 单位：万元
年收入 年支出
本人收入（税后） 15 保费支出 1.5
女友收入（税后）10 其他支出 10
其他收入 0
收入总计 25 支出总计 11.5
年度净收入 13.5
建议一：10万元存款中，建议预留4万元活期存款，剩余6万元加上今年底结余的13.5万元用于应付购房的首期款。
木易与女友的家庭资产结构中，总资产为30万元，属于典型的年轻家庭形成期，刚刚开始积累资产，没有负债。在木易与女友现有的资产中，存款与基金各占到总资产的三分之一，股票占16.67％，其余为公积金。从年度收支平衡看，木易与女友每年有13.5万元的净结余，收入稳定，可以构建全面的投资组合，建议进一步合理配置资产，充分做到资产回报率最大化，提升闲置资产的增值能力。此外，建议木易与女友预留相当于6个月开支的紧急预备金，约为4万元的银行活期存款，以备家庭不时之需。
关于购房计划，木易与女友计划在一年后购买一套60万左右的住房，第一套住房首付为三成，约为18万元，从木易及女友现有的银行存款除去4万元应急所用外，多余的6万元和今年年底的结余13.5万元应该足以应对首期房款。木易及女友的中长期理财目标也相当明确，先为育儿费用做准备，同时规划父母及自身的退休保障计划。
建议二：进一步合理配置资产
如上图所示，根据渣打银行的资产配置模型以及木易与女友的家庭资产配置、每月及年度收支状况、风险承受偏好以及理财目标，我行得出木易家庭测试的结果属于中等风险偏好型，通常的资产配置比例为：45％债券类产品；40％股票型产品；15％房产及商品类产品。
在投资组合的配置中，木易家庭可以采取核心资产搭配卫星资产的“加值核心”配置方式，这是提升投资质量与保障退休质量的最佳解决方案。“核心”部分是投资的主体，“卫星”部分是投资的附属部分，反映投资者的个性和爱好，跟随市场不时调整和变更。
目前，木易家庭投资资产全部集中在国内的股票和基金，并没有合理有效地分散风险，渣打建议保留现有投资资产的10％左右投资于国内的基金与股票，其余资产可以配置到环球股票与债券市场。
核心资产方面，作为投资的核心，一般不频繁地作调整。源于市场对美国经济可能进入衰退引起的恐慌，环球股市自2008年初以来跌宕起伏，投资者也随着市场的波动体验了几次“过山车”。在这大幅波动的时期，木易家庭可以加强保护意识，渣打建议增加信用评级较高的环球成熟市场债券类固定收益投资的持有比例，以分散投资风险，确保稳定的投资收益。考虑到三年后小孩出生所带来的生活开支相应增加，木易家庭可以每年购买一定的债券型基金，保持长期投资的习惯。
卫星资产方面，卫星资产是指除核心资产以外的其他投资，可以根据市场积极调整，捕捉不同市场情况下带来的投资机遇。
股票类投资，目前全球的股票市场处于牛市后期，在策略方面，我行建议木易家庭可以选择在股票市场上升时参与，在下跌时保护的“全天候”风险管理策略。虽然全球经济难免受美国经济下滑的影响，但是新兴市场经济增长依然健康，企业盈利仍然良好，市场流动性尚好，除日本外的亚洲新兴市场以其良好的基本面，将继续引领全球增长。渣打建议可持有一定的亚洲新兴市场的结构性理财产品。
其他类型投资：鉴于目前震荡的市场局面，木易家庭同时可以考虑与环球股票相关性较低的资产投资，例如：农产品与环保类理财产品。现阶段，面对日益严重的全球通胀压力，我行认为农产品的未来走势由于受强劲的需求支撑，全球通胀将继续带动农产品价格上涨，从中期看谷类等产品依然走势不错。此外，当今工业污染、天气变化、地球变暖等现象成为了人们普遍关注的问题。全球各国政府越来越加重在环保方面的投资，因此相关的环保行业也将相继受惠。此类投资产品也可以作为木易家庭的投资参考。
投资提醒
在投资组合的配置中，木易家庭可以采取核心资产搭配卫星资产的“加值核心”配置方式，这是提升投资质量与保障退休质量的最佳解决方案。“核心”部分是投资的主体，“卫星”部分是投资的附属部分，反映投资者的个性和爱好，跟随市场不时调整和变更。
目前全球的股票市场处于牛市后期，在策略方面，我行建议木易家庭可以选择在股票市场上升时参与，在下跌时保护的"全天候"风险管理策略。
总结
根据木易家庭的投资风险偏好、国际通用资产管理配置方案，渣打得出以上流动资产投资方案。经过测算得出，如整个国际资本市场以及政府政策无重大变化的情况下，木易家庭的投资回报率在15％左右，排除第一年购房的支出，按照复利计算，木易家庭在第15年元可实现500万的理财目标（不考虑房产）。
